2022年9月13日，財政部發(fā)布了5項金融負債和權(quán)益工具區(qū)分相關(guān)的應(yīng)用案例，就發(fā)債合同條款中包含的投資者保護條款、增資協(xié)議中約定發(fā)行人承擔(dān)回購義務(wù)以及發(fā)行人履行回購義務(wù)時需執(zhí)行減資程序等是否會導(dǎo)致發(fā)行人將收到的款項作為金融負債，以及IPO過程中外部投資者增資入股約定了中止和恢復(fù)回售權(quán)條款，或通過簽訂補充協(xié)議的方式改變了發(fā)行人承擔(dān)的回購義務(wù)，對投資款作為金融負債還是權(quán)益工具的判斷發(fā)生變化時的會計處理方式作了明確。

本期對此次發(fā)布的“金融負債與權(quán)益工具的區(qū)分應(yīng)用案例”進行解讀。

一、投資者保護條款——金融負債與權(quán)益工具的區(qū)分應(yīng)用案例與分析

【例】甲公司發(fā)行無固定到期日的中期票據(jù)，募集說明書中約定，在中期票據(jù)存續(xù)期內(nèi)單獨或同時發(fā)生下列應(yīng)急事件時，應(yīng)即刻啟動投資者保護應(yīng)急預(yù)案，召開持有人大會商議債權(quán)保護有關(guān)事宜：

1．本公司發(fā)生未能清償?shù)狡趥鶆?wù)的違約情況；

2．本公司發(fā)生超過凈資產(chǎn)10%以上的重大損失，且足以影響到中期票據(jù)的按時、足額兌付；

3．本公司作出減資、合并、分立、解散或申請破產(chǎn)的決定；

4．其他可能引發(fā)投資者重大損失的事件。

發(fā)生以上情形的，持有人大會有權(quán)要求發(fā)行人回購或提供擔(dān)保，發(fā)行人、發(fā)行人母公司、發(fā)行人下屬子公司、債務(wù)融資工具清償義務(wù)承繼方等重要關(guān)聯(lián)方?jīng)]有表決權(quán)。持有人大會召集人應(yīng)在會議表決截止日后第一個工作日將會議決議提交至發(fā)行人，并代表持有人及時就有關(guān)決議內(nèi)容與發(fā)行人及其他有關(guān)機構(gòu)進行溝通。持有人大會會議決議要求發(fā)行人回購或提供擔(dān)保的，發(fā)行人應(yīng)無條件接受。除上述外，不考慮其他情況。

分析：本例中，如果甲公司（發(fā)行人）未能清償?shù)狡趥鶆?wù)、發(fā)生超過凈資產(chǎn)10%以上重大損失且影響中期票據(jù)按時足額兌付、作出減資、合并、分立、解散或申請破產(chǎn)的決定以及發(fā)生其他可能引發(fā)投資者重大損失的事件等，將即刻啟動投資者保護應(yīng)急預(yù)案，召開持有人大會。由于未能清償?shù)狡趥鶆?wù)等應(yīng)急事件的發(fā)生不由發(fā)行方控制，而上述應(yīng)急事件一旦發(fā)生，按照募集說明書的約定，持有人大會有權(quán)要求發(fā)行人回購或提供擔(dān)保，且發(fā)行人應(yīng)無條件接受持有人大會的上述決議。因此，本例中，甲公司作為該中期票據(jù)的發(fā)行人，不能無條件地避免交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同義務(wù)，應(yīng)當將其確認為一項金融負債。

分析依據(jù)：根據(jù)《企業(yè)會計準則第37號——金融工具列報》第十條等相關(guān)規(guī)定；參考《應(yīng)用指南2018》第12 頁等相關(guān)內(nèi)容。

二、投資者保護條款如何影響負債和權(quán)益的區(qū)分？

公司發(fā)行中期票據(jù)、可續(xù)期債券等債務(wù)工具時，募集說明書中都會約定投資者保護條款，即明確發(fā)生哪些事項時，債券持有人可以召開持有人大會，持有人大會就發(fā)行人應(yīng)當承擔(dān)的回購義務(wù)或提供增信措施等解決措施進行表決。

投資者保護條款本身或結(jié)合募集說明書中的其他條款是否會影響募集資金作為金融負債或權(quán)益工具的判斷，主要需要關(guān)注兩點：

發(fā)行人自身是否能夠控制啟動投資者保護機制的情形的發(fā)生；

持有人大會決議是否要求發(fā)行人回購或提供擔(dān)保等，以及發(fā)行人是否需要無條件地接受并執(zhí)行持有人大會的決議。

如果發(fā)行方不能自主控制應(yīng)急事件等的發(fā)生，當這些事件發(fā)生時持有人大會有權(quán)要求發(fā)行人回購、提供擔(dān)?；驁?zhí)行不封頂?shù)睦侍?，且發(fā)行人必須無條件接受并執(zhí)行持有人大會的決議時，該條款構(gòu)成或有結(jié)算條款，發(fā)行人應(yīng)當將取得的資金確認為一項金融負債。

假設(shè)雖然發(fā)行方不能自主控制應(yīng)急事件的發(fā)生，但是這些事件發(fā)生時持有人大會僅有權(quán)要求利率跳升，但跳升次數(shù)有限、有最高票息限制且封頂利率未超過同期同行業(yè)同類型工具平均的利率水平，或者跳升總幅度較小且封頂利率未超過同期同行業(yè)同類型工具平均的利率水平，則利率跳升不構(gòu)成間接義務(wù)。

根據(jù)CAS?37第十二條，附有或有結(jié)算條款的金融工具，指是否通過交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)進行結(jié)算，或者是否以其他導(dǎo)致該金融工具成為金融負債的方式進行結(jié)算，需要由發(fā)行方和持有方均不能控制的未來不確定事項（如股價指數(shù)、消費價格指數(shù)變動、利率或稅法變動、發(fā)行方未來收入、凈收益或債務(wù)權(quán)益比率等）的發(fā)生或不發(fā)生（或發(fā)行方和持有方均不能控制的未來不確定事項的結(jié)果）來確定的金融工具。

能否有足夠的資金支付到期的債務(wù)、是否會發(fā)生重大損失、是否會發(fā)生可能引發(fā)投資者重大損失的事件等情形不由發(fā)行人或持有方控制，即屬于或有結(jié)算條款，且不屬于或有結(jié)算條款的例外中“幾乎不具有可能性”的情形，發(fā)行人不能無條件地避免以現(xiàn)金回購自身權(quán)益工具的合同義務(wù)，應(yīng)當將其確認為一項金融負債。

實務(wù)中，可能還會有其他投資者保護條款要做同樣的分析，例如，一旦發(fā)行人視同清算或發(fā)生清算事件、財務(wù)指標承諾未達標、財務(wù)狀況發(fā)生重大變化、控制權(quán)變更或信用評級被降級等，那么該永續(xù)債一次到期應(yīng)付。包含此類條款的永續(xù)債也應(yīng)當被分類為金融負債。

“作出減資、合并、分立、解散或申請破產(chǎn)的決定”若屬于發(fā)行人根據(jù)相應(yīng)的議事機制能夠自主決定的事項，則不影響永續(xù)債屬性劃分。